Perspectivas Trimestrales del Mercado | Julio 2025

Mercados de EE. UU.

Los mercados subieron en el segundo trimestre, mientras los inversionistas observaban cómo evolucionaban los efectos de la nueva política comercial de Estados Unidos, en un contexto de tensiones persistentes en el Medio Oriente.

El índice Standard & Poor's 500 registró un incremento del 10.57%, mientras que el Nasdaq Composite subió un 17.75%. El Promedio Industrial Dow Jones aumentó un 4.98%.1

Lo más difícil es la decisión de actuar, el resto es simplemente tenacidad. Amelia Earhart, aviadora estadounidense del siglo XX

Lluvias de Abril

Poco después de que sonara la campana de cierre el 2 de abril, los inversionistas se vieron sorprendidos por una actualización arancelaria emitida por la Casa Blanca. Los mercados globales reaccionaron durante la noche ante la noticia. Las acciones disminuyeron durante varias sesiones.2

Tras el anuncio de una pausa de 90 días en ciertos aranceles por parte de la Casa Blanca, el 9 de abril, los mercados experimentaron una subida. El S&P 500 aumentó un 9.5%, su mayor incremento en un solo día en 17 años. Las acciones volvieron a repuntar hacia finales de mes, tras conocerse que la administración tenía la intención de reducir las tensiones arancelarias con China.3,4

Flores de Mayo

Las acciones se recuperaron con fuerza en mayo, a medida que se consolidaba la claridad en torno a la política comercial y disminuía la ansiedad de los inversionistas. Los datos de inflación moderada también contribuyeron al alza de los precios de las acciones. Para el cierre de la segunda semana completa de mayo, el S&P 500 ya había borrado las pérdidas acumuladas en lo que iba del año.5

Tras la positiva recepción del informe trimestral de una empresa de gran capitalización dedicada a la fabricación de chips de inteligencia artificial, una actualización comercial generó inquietud entre los inversores. El S&P 500 finalizó el mayo más fuerte en 30 años.

Brotes de Junio

Durante junio, los asuntos internacionales ocuparon un lugar destacado, con la prolongada discusión sobre los aranceles entre Estados Unidos y China, así como el conflicto en Medio Oriente, que culminó en un alto al fuego. Los sólidos resultados corporativos, un mercado laboral que se mantiene robusto y la recuperación de las acciones vinculadas a la inteligencia artificial ofrecieron un respaldo subyacente al repunte, llevando al S&P 500 y al Nasdaq a alcanzar máximos históricos.8,9,10,11,12

Informe de Desempeño Sectorial

Siete de los once sectores del Índice S&P 500 cerraron el trimestre con rendimientos positivos.

Las mayores ganancias provinieron del sector de Tecnología (+22.64%), aunque los avances del segundo trimestre se extendieron de forma más amplia entre otros sectores del S&P 500, fuera del ámbito tecnológico. Los sectores de Industriales (+12.55%) y Servicios de Comunicación (+12.52%) superaron el rendimiento general del índice, mientras que Consumo Discrecional (+10.06%) tuvo una ganancia sólida, aunque ligeramente por debajo del promedio del índice. Servicios Públicos (+3.56%), el sector Financiero (+5.14%) y Materiales (+2.13%) también mostraron avances, aunque con un rendimiento inferior al del índice general.13

Cuatro sectores perdieron terreno. La Energía (-9.25%) y el Cuidado de la Salud (-7.68%) fueron los sectores con peor desempeño, mientras que Productos Básicos de Consumo (-0.86%) y Bienes Raíces (-1.03%) cerraron el trimestre con variaciones mínimas.13

Resumen del mercado en EE. UU.
S&P 500 4.96 Junio 2025 (%) ‌ 10.57 T2 2025 (%) ‌ 5.50 En lo que va de año (%)	Nasdaq 6.57 Junio 2025 (%) ‌ 17.75 T2 2025 (%) ‌ 5.48 En lo que va de año (%)	Russell 2000 5.26 Junio 2025 (%) ‌ 8.11 T2 2025 (%) ‌ -2.47 En lo que va de año (%)	Bono del Tesoro a 10 años 4.23 Junio 2025 (%) ‌ -0.02 T2 2025 (%) ‌ -0.34 En lo que va de año (%)
Yahoo Finanzas, 30 de junio de 2025. Los índices de mercado analizados no son gestionados y, por lo general, se consideran representativos de sus respectivos mercados. Las personas no pueden invertir directamente en índices no gestionados. Los resultados pasados no garantizan resultados futuros. Las notas del Tesoro de EE. UU. están garantizados por el gobierno federal en cuanto al pago puntual del principal y los intereses. Sin embargo, si vende una nota del Tesoro antes de su vencimiento, su valor puede ser superior o inferior al precio original pagado.

Lo que los inversionistas podrían estar analizando en julio

La política comercial de la Casa Blanca se activó de manera significativa el 2 de abril, justo al inicio del segundo trimestre. Aún no está claro cómo los próximos informes reflejarán esta política comercial.

La Oficina de Estadísticas Laborales tiene previsto publicar su informe sobre importaciones y exportaciones a mediados de mes, con el objetivo de ofrecer algunas primeras perspectivas sobre la evolución de dicha política.

La Oficina de Análisis Económico proporcionará a los inversionistas una primera estimación de la actividad económica del segundo trimestre hacia finales de mes. El modelo GDP Now de la Reserva Federal de Atlanta, que ofrece una proyección continua basada en los datos económicos disponibles, ha mostrado una tendencia al alza desde el de abril.14

Mercados mundiales

El Índice MSCI EAFE subió un 10.58% durante el trimestre, marcando su segundo trimestre consecutivo con rendimientos positivos.15

Casi todos los mercados europeos registraron avances, con España (+6.52%) y Alemania (+7.88%) liderando entre las principales economías desarrolladas del continente. Italia (+2.54%), Reino Unido (+1.50%) y Francia (-1.60%) tuvieron un desempeño inferior al del índice.16

Los mercados de la región del Pacífico también mostraron resultados sólidos. Corea destacó con un alza de +23.80%, mientras que Japón (+13.67%) también superó al índice general. Australia (+8.91%) mostró un desempeño positivo, y Hong Kong (+4.12%) obtuvo rendimientos más moderados.16

Resumen del Mercado Mundial
Mercados emergentes	Junio 2025 (%)	T2 2025 (%)	En lo que va de año (%)
Hang Seng (China)	3.36	4.12	20.00
KOSPI (Corea)	13.86	23.80	28.01
Nikkei (Japón)	6.64	13.67	1.49
Sensex (India)	2.65	8.00	7.00
EGX 30 (Egipto)	0.64	2.13	9.98
Bovespa (Brasil)	1.33	6.60	15.44
IPC All-Share (México)	-0.68	9.46	16.03
ASX 200 (Australia)	1.28	8.91	4.70
Europa
DAX (Alemania)	-0.37	7.88	20.09
CAC 40 (Francia)	-1.11	-1.60	3.86
IBEX 35 (España)	-1.13	6.52	20.67
FTSE 100 (Reino Unido)	-0.10	1.50	7.23
IT40 (Italia)	-1.38	2.54	15.65
Yahoo Finanzas, 30 de junio de 2025. Los índices de mercado analizados no son gestionados y, por lo general, se consideran representativos de sus respectivos mercados. Las personas no pueden invertir directamente en índices no gestionados. Los resultados pasados no garantizan resultados futuros. Las inversiones internacionales presentan riesgos adicionales, como las variaciones en las normativas de información financiera, fluctuaciones en las tasas de cambio, riesgos políticos específicos de cada país, impuestos y regulaciones extranjeras, y la posibilidad de que los mercados carezcan de liquidez. Estos factores pueden dar lugar a una mayor volatilidad del precio de las acciones.

Indicadores

Producto interior bruto (PIB)

La economía registró una contracción a una tasa anualizada del 0,5% durante el primer trimestre de 2025. La economía creció un 2,4% en el cuarto trimestre de 2024. Esta fue la primera disminución del PIB desde 2022 y se debió principalmente a un aumento en las importaciones antes de la entrada en vigor de los nuevos aranceles, lo que generó un incremento en el déficit comercial.17

Empleo

Los empleadores añadieron 139,000 puestos de trabajo en mayo, superando la previsión de 125,000 empleos por parte de los economistas, aunque por debajo de los 147,000 empleos creados en abril y de los 185,000 registrados en marzo, revisados a la baja en un total de 95,000 empleos.18

Ventas al por menor

El gasto del consumidor disminuyó un 0.9% en mayo con respecto al mes anterior, superando la expectativa de una caída del 0.6%.19

Producción industrial

La producción industrial retrocedió un 0.2% en mayo, por debajo de las previsiones del mercado que anticipaban un incremento del 0.1%, y tras una subida del 0.1% en abril.20

Sector vivienda

La construcción de viviendas nuevas cayó un 9.8% en mayo frente al mes anterior, alcanzando su nivel más bajo en cinco años, debido a que los constructores anticipaban una demanda más débil. En términos interanuales, la construcción de nuevas viviendas disminuyó un 4.6%.21

Las ventas de viviendas existentes aumentaron un 0.8% en mayo en comparación con abril, mes en el que se había registrado una caída del 0.5% El precio medio de venta de viviendas existentes fue de $422,800, lo que representa un incremento del 1.3% respecto al año anterior.22

Las ventas de viviendas nuevas disminuyeron un 13.7% en mayo. En términos interanuales, las ventas de casas nuevas cayeron un 6.3% En mayo, el mercado contaba con 507,000 viviendas nuevas sin vender, lo que equivale a 9.8 meses de inventario al ritmo de ventas más reciente.23

Índice De Precios Del Consumidor (IPC)

Los precios al consumidor subieron un 0.1% en mayo respecto al mes anterior, por debajo de lo esperado y ligeramente menor al aumento del 0.2% registrado en abril. En términos interanuales, los precios crecieron un 2.4%, en línea con las expectativas. La inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 0.1% mes a mes y un 2.8% interanual, ambas cifras por debajo de lo previsto.24

Pedidos de Bienes Duraderos

Los pedidos de bienes manufacturados con una vida útil de tres años o más aumentaron un 16.4% en mayo, superando ampliamente las expectativas de un incremento del 8.5%.25

La Reserva Federal

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió mantener las tasas sin cambios durante su reunión de junio. El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que los responsables de la política monetaria están "bien posicionados para esperar" antes de tomar nuevas decisiones sobre las tasas de interés a corto plazo. Agregó que, si bien el mercado laboral se encuentra en equilibrio, el Comité anticipa "una cantidad significativa de inflación en los próximos meses... Tenemos que tomar eso en cuenta". Al testificar ante el Congreso el 24 de junio, Powell reafirmó esencialmente el mismo mensaje, a pesar de la presión ejercida por la Casa Blanca para reducir las tasas de interés. Los responsables de política monetaria aún prevén dos recortes de tasas de interés antes de que finalice el año.26,27

El FOMC tiene programada su próxima reunión para los días 29 y 30 de julio.

Por los Números: Helado