Perspectivas Mensuales del Mercado | Septiembre 2025

Mercados de EE. UU.

Las acciones registraron una ganancia sólida en agosto, mientras los inversionistas observaban con atención el próximo movimiento de la Reserva Federal respecto a las tasas de interés.

El índice Standard & Poor’s 500 avanzó 1.91%, mientras que el Nasdaq Composite subió 1.58%. El Dow Jones Industrial Average encabezó los resultados, con un incremento de 3.20%.1

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Rumbo de la Fed

Las acciones subieron a inicios de agosto tras un débil informe de empleo, seguido de datos alentadores sobre la inflación, lo que pareció abrir la puerta a que la Reserva Federal ajustara las tasas de corto plazo.2

A mediados de mes, los mercados se mantuvieron mayormente estables mientras los inversionistas analizaban con cautela los últimos datos económicos, previo al simposio anual de la Fed.

El S&P 500 y el Nasdaq retrocedieron después de que la Fed publicara las minutas de su reunión de julio, donde la mayoría de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto expresaron mayor preocupación por la inflación que por el mercado laboral.3

Powell Abre la Puerta

Sin embargo, los mercados repuntaron con fuerza después de que el presidente de la Fed, Powell, dejara abierta la posibilidad de un movimiento en las tasas durante la reunión de septiembre.4

La declaración de Powell contrastó de manera significativa con las minutas de la reunión de julio y quizá reflejó un cambio en el enfoque del banco central. Las acciones extendieron su rally y el S&P 500 cerró por encima de los 6,500 puntos por primera vez el 28 de agosto5

Al concluir el mes, los inversionistas recibieron con optimismo la actualización del segundo trimestre de la empresa de inteligencia artificial más influyente del país. Sin embargo, las acciones estuvieron bajo presión en la última jornada de operaciones, ya que los inversionistas parecieron adoptar una posición de menor riesgo de cara al fin de semana del Día del Trabajo.6

Informe de Desempeño Sectorial

Ocho de los once sectores del índice S&P 500 cerraron el mes al alza, aunque tecnología (-0.11%) se rezagó. Cabe destacar que tecnología es el sector de mayor peso dentro del S&P 500.7

Los sectores de Servicios de Comunicación (+3.71%), Consumo Discrecional (+4.66%), Finanzas (+3.09%), Salud (+5.37%), Materiales (+5.19%), Energía (+3.65%), Bienes Raíces (+2.17%) y Consumo Básico (+1.25%) registraron avances en el mes. El sector Industrial se mantuvo sin cambios (0.00%).7

A la tecnología se sumaron en el lado negativo los servicios públicos (-1.58%).7

Resumen Del Mercado de EE. UU.: Agosto 2025
S&P 500 1.91 Mes (%) ‌ 9.84 En lo que va de año (%)	Nasdaq 1.58 Mes (%) ‌ 11.11 En lo que va de año (%)	Russell 2000 6.89 Mes (%) ‌ 6.00 En lo que va de año (%)	Bono del Tesoro a 10 años 4.23 Mes (%) ‌ -0.35 En lo que va de año (%)
Yahoo Finance, 31 de agosto de 2025. Los índices de mercado analizados no son gestionados y, por lo general, se consideran representativos de sus respectivos mercados. Las personas no pueden invertir directamente en índices no gestionados. Los resultados pasados no garantizan resultados futuros. Las notas del Tesoro de EE. UU. están garantizados por el gobierno federal en cuanto al pago puntual del principal y los intereses. Sin embargo, si vende una nota del Tesoro antes de su vencimiento, su valor puede ser superior o inferior al precio original pagado.

De qué podrían estar hablando los inversionistas en septiembre

Todas las miradas estarán puestas en la próxima reunión de política monetaria de dos días de la Fed, que concluirá el 17 de septiembre.

Los inversionistas observarán si la Fed ajusta las tasas y prestarán especial atención a las señales sobre su dirección para lo que resta del año y hacia 2026. En Jackson Hole, el presidente Powell señaló que la Fed ahora considera que los riesgos para el empleo son más urgentes que los de la inflación, un cambio de énfasis importante respecto a la orientación previa.8

Otro punto a tener en cuenta es que el mandato de cuatro años de Powell como presidente concluye el 15 de mayo de 2026. Powell ha conducido la economía a través del COVID, un repunte inflacionario y problemas en las cadenas de suministro. Pero parte de su legado dependerá de cómo gestione las tasas de corto plazo durante sus últimos meses en el cargo.9

Mercados mundiales

El Índice MSCI EAFE subió 4.06% en agosto.10

Los mercados europeos mostraron un comportamiento mixto. Italia (+6.18%) y España (+3.74%) registraron sólidas ganancias, mientras que Francia y Alemania quedaron rezagadas. El FTSE 100 del Reino Unido subió 1,41%.11

Los mercados de la región del Pacífico mostraron un desempeño mixto. Japón lideró con un aumento de 4.01%, mientras que Corea e India enfrentaron presión. El Índice Hang Seng de China subió 1.23%.11

Resumen del Mercado Mundial para Agosto de 2025
Mercados emergentes	Agosto (%)	En lo que va de año (%)
Hang Seng (China)	1.23	25.01
KOSPI (Corea)	-1.83	32.78
Nikkei (Japón)	4.01	7.08
Sensex (India)	-1.69	2.14
EGX 30 (Egipto)	2.81	18.22
Bovespa (Brasil)	6.28	17.57
IPC All-Share (México)	2.28	18.57
ASX 200 (Australia)	2.63	9.98
Europa
DAX (Alemania)	-0.68	20.06
CAC 40 (Francia)	-0.88	4.38
IBEX 35 (España)	3.74	28.81
FTSE 100 (Reino Unido)	1.41	12.52
IT40 (Italia)	6.18	24.06
Yahoo Finance, 31 de agosto de 2025. Los índices de mercado analizados no son gestionados y, por lo general, se consideran representativos de sus respectivos mercados. Las personas no pueden invertir directamente en índices no gestionados. Los resultados pasados no garantizan resultados futuros. Las inversiones internacionales presentan riesgos adicionales, como las variaciones en las normativas de información financiera, fluctuaciones en las tasas de cambio, riesgos políticos específicos de cada país, impuestos y regulaciones extranjeras, y la posibilidad de que los mercados carezcan de liquidez. Estos factores pueden dar lugar a una mayor volatilidad del precio de las acciones.

Indicadores

Producto interior bruto (PIB)

La economía creció a un ritmo anualizado revisado de 3.3% en el segundo trimestre, por encima del 3.0% estimado inicialmente y también superior al 3.1% que esperaban los economistas. En comparación, la economía se contrajo 0.5% durante el primer trimestre.12

Empleo

Los empleadores añadieron 73,000 puestos de trabajo en julio, por debajo de los 100,000 que anticipaban los economistas. Las cifras de mayo y junio fueron revisadas a la baja, con 19,000 y 14,000 empleos añadidos respectivamente, una corrección negativa total de 258,000 puestos. La tasa de desempleo aumentó ligeramente a 4.2% desde el 4.1% de junio.13

Ventas al por menor

Como se esperaba, el gasto de los consumidores creció 0.5% en julio respecto al mes anterior, por debajo del aumento revisado al alza de 0.9% de junio. Los consumidores compraron más automóviles y autopartes (+1.6%) así como muebles (+1.4%), lo que impulsó gran parte del crecimiento.14

Producción industrial

La producción industrial registró una ligera caída de 0.1% en julio, por debajo de lo esperado. El sector manufacturero se mantuvo sin cambios, mientras que los servicios públicos disminuyeron 0.2 % y la minería retrocedió 0.4%.15

Sector vivienda

Los inicios de construcción de viviendas aumentaron 5.2% en julio respecto al mes anterior, alcanzando un máximo de cinco meses y superando las expectativas. El repunte estuvo impulsado por el crecimiento sostenido en la construcción multifamiliar, a medida que los desarrolladores respondieron al incremento en la demanda de vivienda de alquiler. Por región, el Medio Oeste (+33.3%) y el Sur (+19.2 %) encabezaron los avances, compensando las caídas en el Noreste (-11.6%) y el Oeste (-27.5%).16

Las ventas de viviendas existentes crecieron 2.0% en julio frente al mes previo, superando las expectativas y recuperándose de la caída mensual de 2.7% registrada en junio. El precio de venta medio de las viviendas existentes fue de $422,400.17

Las ventas de viviendas nuevas disminuyeron 0.6% en julio respecto al mes anterior, un resultado mejor de lo previsto por el mercado, aunque representó una marcada desaceleración en comparación con el aumento revisado al alza de 5.3% en junio. A nivel regional, las caídas en el Sur y el Medio Oeste compensaron los incrementos registrados en el Oeste. En julio, había 499,000 viviendas nuevas sin vender en el mercado, lo que equivale a 9.2 meses de inventario al ritmo más reciente de ventas.18

Índice De Precios Del Consumidor (IPC)

En línea con lo previsto, los precios al consumidor aumentaron 0.2% en julio respecto al mes anterior, cifra ligeramente inferior al alza mensual de 0.3% en junio. En la comparación anual, los precios subieron 2.7%, lo que coincidió con el incremento anualizado de junio y se ubicó apenas por debajo del 2.8% esperado por los analistas. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía por su alta volatilidad, aumentó 0.3% mensual, en línea con lo esperado, y 3.1% anual, ligeramente por encima de las previsiones.19

Pedidos de Bienes Duraderos

Los pedidos de bienes manufacturados con una vida útil de tres años o más retrocedieron 2.8% en julio, mejor de lo esperado frente a la caída de 4.0% que anticipaba el mercado.20

La Reserva Federal

Aunque la Fed no celebró una reunión formal en agosto, sí llevó a cabo su simposio anual, en el que ofreció algunas señales sobre su próximo movimiento en materia de política monetaria.

En su discurso, el presidente de la Fed, Jerome Powell, insinuó que el organismo estaba abierto a ajustar las tasas, lo que tomó por sorpresa a algunos inversionistas y generó un repunte marcado en Wall Street.21

Explicó que tanto la oferta como la demanda de trabajadores estaban disminuyendo, y argumentó que cierta desaceleración en el mercado laboral podría funcionar como un freno a la inflación.22

El Comité Federal de Mercado Abierto cuenta con 12 miembros con derecho a voto sobre la política de tasas de interés. La próxima reunión se llevará a cabo los días 16 y 17 de septiembre.

Por los números: Fútbol Americano